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本周(4月21日- 24日)國內(nèi)PVC市場呈現(xiàn)區(qū)間盤整的運(yùn)行特征，價(jià)格在5000元/噸關(guān)口窄幅波動(dòng)。成本端提供底部支撐，供應(yīng)端春檢落地致開工回落，但需求端地產(chǎn)疲軟、出口走弱，疊加社會(huì)庫存高位多方壓制；供需博弈加劇，市場呈現(xiàn)震蕩格局。

一、價(jià)格走勢：PVC現(xiàn)貨“低價(jià)補(bǔ)庫、高價(jià)觀望”成交一般

本周PVC期貨市場區(qū)間震蕩為主，現(xiàn)貨市場跟隨期貨走勢，價(jià)格沒有明顯突破，據(jù)生意社商品分析系統(tǒng)，華東地區(qū)PVC電石法SG-5本周小幅下跌0.32%，主流報(bào)價(jià)在4950-5050元/噸，區(qū)域價(jià)差收窄，剛需主導(dǎo)成交，成交以小單為主。市場“低價(jià)補(bǔ)庫、高價(jià)觀望”心態(tài)突出。

二、核心驅(qū)動(dòng)因素：成本托底、供應(yīng)收縮、需求疲軟、庫存高企

供應(yīng)端：春檢集中落地 行業(yè)開工率回落

本周PVC行業(yè)檢修力度增加，開工率明顯下行。數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)開工率降至8成以下，其中，內(nèi)蒙億利、寧波鎮(zhèn)洋等裝置加入檢修陣營，天津渤化、中泰化學(xué)等裝置檢修有推遲，整體供應(yīng)壓力略有緩解為主。

原料方面，電石價(jià)格低位運(yùn)行，據(jù)生意社商品分析系統(tǒng)，西北主流報(bào)價(jià)本周下跌2.6%，本輪電池價(jià)格下行對PVC現(xiàn)貨價(jià)格形成一定拖累。同時(shí)，乙烯法PVC因乙烯價(jià)格高位，開工率維持低位，進(jìn)一步減少部分供應(yīng)。

需求端：下游持續(xù)疲軟，出口走弱拖累

需求疲軟仍是制約PVC價(jià)格反彈的核心因素，下游整體開工率偏低。本周下游制品企業(yè)開工率僅為5成，較之上周下降近1成，行業(yè)維持低位運(yùn)行。尤其是與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)的行業(yè)，影響明顯，2026年1-3月地產(chǎn)投資、新開工面積同比持續(xù)下滑，僅竣工數(shù)據(jù)略有回暖，管材、型材等核心制品訂單恢復(fù)緩慢，企業(yè)多以小單剛需采購為主；

出口方面：4月1日起PVC出口退稅正式取消，出口成本上升、競爭力減弱，出口訂單環(huán)比走弱，較前期下滑。內(nèi)外需求雙重壓制令PVC難以走出向好行情。庫存端：社會(huì)庫存高位緩降，去化周期偏長

庫存方面：盡管本周PVC社會(huì)庫存環(huán)比小幅下降，但仍處歷史相對高位，庫存去化進(jìn)度緩慢，對價(jià)格反彈形成持續(xù)壓制。高庫存背景下，貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，降價(jià)促銷現(xiàn)象普遍，進(jìn)一步限制現(xiàn)貨價(jià)格上漲空間。

三、后市展望：短期低位震蕩 中期看供需改善

生意社PVC分析師認(rèn)為，短期內(nèi)PVC市場將延續(xù)區(qū)間震蕩走勢，多空因素交織下難以形成單邊趨勢行情。支撐因素：春檢持續(xù)進(jìn)行而收緊供應(yīng)；掣肘因素：社會(huì)庫存高位壓制反彈、地產(chǎn)需求疲軟難改善、出口退稅取消后訂單持續(xù)走弱。預(yù)計(jì)月內(nèi)行情會(huì)維持5000-5100的震蕩區(qū)間。中期需關(guān)注供需改善節(jié)奏：一是春檢落地力度，若檢修范圍擴(kuò)大、時(shí)間延長，供應(yīng)收縮將支撐價(jià)格；二是下游需求回暖進(jìn)程。

四、生意社現(xiàn)貨通行情預(yù)測

從生意社現(xiàn)貨通價(jià)格曲線可以看出，目前20日均線仍然在10日均線上方時(shí)，可見上方仍存在一定壓力，但10日均線有向20日均線靠攏的跡象，說明市場目前仍有一定上行動(dòng)能。預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場博弈焦灼為主。

通過輔助指標(biāo)可了解到，近日指標(biāo)顯示高位居多，但中遠(yuǎn)期指標(biāo)顯示低位、中低位居多，表明，近期PVC市場上方有壓力。但中遠(yuǎn)期市場仍有挑戰(zhàn)上行的動(dòng)力。